هل يمكن التلاعب من خلال قائمة التدفقات النقدية :
يتم ذلك من خلال :
1- تحويل التدفقات النقدية من قسم الانشطة التمويلية الي قسم الانشطة التشغيلية .مثل الاقتراض من البنوك تنقلها من النشاط التمويلي الي التشغيلي ،كما حدث مع شركة Delphi في اواخر ديسمبر 2000 ذهبت شركة Delphi الى بنكها Bank One وعرضت عليه شراء 200 مليون دولار من مخزون المعادن وقامت بصياغة اتفاقية بطريقة تمكن البنك من بيع المخزون الى الشركة مرة اخري بعد بضاعة اسابيع (بعد نهاية العام ) في مقابل ملكية البنك للمخزون لبضع اسابيع ستعيد الشركة شراءه مرة بزيادة صغيرة على سعر البيع الاصلي .. من الواضح ان العملية قرض بضمان المخزون كان يجب تسجيل مبلغ القرض ضمن الانشطة التمويلية لكن الشركة سجلته كعملية بيع لمخزون واعتبرته ضمن الانشطة التشغيلية وضخمت الايرادات والارباح التشغيلية مما يظهر نشاط تشغيلي جيد وبالتالي اداء المنشاة جيد .(الايرادات الوهمية تعني تدفقات نقدية تشغيلية وهمية ) .. وكذلك بيع حسابات العملاء مع حق الرجوع (الاحتفاظ بمخاطر الائتمان ) اعتبارها كعملية تحصيل رصيد العملاء وتسجيلها ضمن الانشطة التشغيلية على الرغم من جوهر العملية قرض بضمان حسابات العملاء والمفترض تسجيلها ضمن الانشطة التمويليلة مما يظهر التدفق النقدي التشغيلي جيد واداء جيد من قبل الشركة في تحصيل مستحقاتها بعكس الحقيقة كما فعلت شركة zoom lion الشركة الصينية المصنعة لمعدات البناء في 2014 .حيث قامت بعمل اتفاقية لبيع حسابا العملاء بدون حق الرجوع ولكن مع شرط اعادة شراء (البضاعة التي بيعت حسابات العملاء لها للمؤسسات المالية ) في عملية بيع معقدة قد تظهر بيع بدون حق الرجوع لكن فعليا كانت بيع مع حق الرجوع .
2- تحويل التدفقات النقديةالخارجة من قسم الانشطة التشغيلية الي الاقسام الاخري . مثل تحويل التدفقات الخارجيه التشغيلية الى الاستثمارية ،مثلا تضخيم التدفقات النقدية التشغيلية مع العمليات المرتجعة كيف يا عم الحج مثال على ذلك شركة Global Crossing وهي شركة متخصصة في التكنولوجيا قامت هذه الشركة ببيع جموعة كبيرة من سعة الشبكة المستقبلية لعملاء الاتصالات وفي نفس الوقت اشترت الشركة سعة مماثلة بالدولار من هؤلاء العملاء انفسهم بمعني اخر تبيع شركة Global Crossing السعة للعميل وفي نفس الوقت تشتري كمية مماثلة من السعة على شبكة مختلفة وهذه تعد بمثابة صفقة ارتجاع تقليدية (انت تقلعي عين وانا اقلعلك عين مشهد من مقولة شيبوب من فيلم عنترة ) ما علينا هل هذه المعاملة لها علاقة بالتدفق النقدي قامت الشركة (Global Crossing) بتسجيل النقدية التي حصلتها من العملاء عن هذه المعاملة كتدفق نقدي داخل تشغيلي وسجلت النقدية التي دفعتها لنفس العملاء كتدفق استثماري خارج وبالتالي تم تضخيم التدفقات النقدية التشغليلية مما يظهر جودة ربح علية للشركة واداء افضل ، مثال اخر رسملة تكاليف التشغيل العادية بشكل غير صحيح وتقوم على تجميل الدخل وتضخيم التدفق النقدي التشغيلي مثال علي ذلك شركة World Com قامت بتصنيف مليارات الدولارات من تكاليف التشغيل العادية على انها مشتريات معدات راسمالية بالتالي زاد ربحها بشكل وهمي نتيجة رسملة المصروفات واعتبارها اصل ثابت وعدم الاعتراف بها في قائمة الدخل وتضخمت التدفقات النقدية التشغيلية ..نصيحة (قد تكون الزيادة السريعة في حسابات الاصول التي ليس لها كيان مادي ملموس كالمصروفات المدفوعة مقدما والاصول الاخري مؤشر على الرسملة او تاجيل الاعتراف بالمصروف العادي الي اكثر من فترة ).
3- زيادة التدفقات النقدية التشغيلية باستخدام انشطة الخداع غير المستدامة .مثل الدفع للموردين بشكل ابطأ وعدم الدفع لهم في الوقت المناسب او التحصيل من العملاء بشكل اسرع او شراء مخزون اقل مثال شركة Home Depot قامت بزيادة التدفق النقدي التشغيلي بشكل غير مستدام وغير مرتبط بزيادة المبيعات بدأت الشركة في معاملة الموردين بشكل سئ للغاية عن طريق الدفع لهم ببطء اكبر بحلول سنة 2001 نجحت الشركة في تمديد الحسابات المستحقة الدفع الى 34 يوم بدلا من 22 يوم في العام السابق ويتم احتساب فترة السداد للموردين من خلال المعادلة التالية (فترة السداد للموردين DPO = عدد ايام الفترة المالية/ معدل دوران الذمم الدائنة ومعدل دوران الذمم الدائنة = المشتريات الاجلة او تكلفة البضاعة المباعة / متوسط رصيد الموردين … كذلك يمكن احتسابها بالمعادلة التالية فقط = (متوسط رصيد الموردين / المشتريات الاجلة ) * عدد ايام الفترة المالية .. وتعني الزيادة في DPO ان الشركة تسدد مستحقاتها على فترات اطول والانخفاض يعني ان الشركة تسدد مستحقاتها بسرعة اكبر ) كذلك تاخير المدفوعات الاخري كالرواتب المستحقة والضرائب المستحقة تاجيل سدادها للعام التالي سيزود التدفق النقدي التشغيلي بشكل غير مستدام .
منقول من الفيسبوك
ا / محمود حمودة
